MV BV

.۵۱۱

.۴۲۱

Extraction Method: Principal Component Analysis.
Rotation Method: Varimax with Kaiser Normalization.

a. Rotation converged in 13 iterations.

نتایج تحلیل عاملی:
فرایند تحلیل عاملی با ۳۶ نسبت مالی آغاز شد. تحلیل عاملی با چرخش واریماکس متعامد اجرا شد تا ابعاد اساسی اقلام فراهم شده برای نسبت های مالی ارزیابی شود. نتایج بدست آمده در جدول ۴-۴۵ ارائه شده است. تحلیل عاملی، ۱۰ فاکتور کنترل پذیر و معنی دار را شناسایی کرد. جدول ۴-۴۴ نشان داد که این ۱۰ عامل حدود ۸۳ درصد کل تغییرات را توضیح می دهند. ۳۷ درصد تغییرات به وسیله عامل اول (۲۱ درصد) و عامل دوم (۱۶ درصد) شرح داده می‌شود.

(( اینجا فقط تکه ای از متن درج شده است. برای خرید متن کامل فایل پایان نامه با فرمت ورد می توانید به سایت feko.ir مراجعه نمایید و کلمه کلیدی مورد نظرتان را جستجو نمایید. ))

عامل ۱: مهم ترین عامل است که ۳۰/۲۱ درصد کل تغییرات را شرح می دهد. یازده نسبت گردش دارایی های ثابت، نسبت گردش دارایی، نسبت جاری، نسبت آنی، نسبت سرمایه در گردش به فروش، نسبت سرمایه در گردش به جمع دارایی، نسبت بدهی بلندمدت، نسبت دارایی ثابت به ارزش ویژه، نسبت گردش دارایی غیرجاری، نسبت دارایی جاری به کل دارایی و نسبت بدهی جاری به کل بدهی تحت این عامل گروه بندی شده اند. همه متغیرها به جز نسبت بدهی بلندمدت و نسبت دارایی ثابت به ارزش ویژه مقداری مثبت و به ترتیب ۰٫۴۵۱ ، ۰٫۸۸۹ ، ۰٫۷۳۰ ، ۰٫۶۰۵ ، ۰٫۸۲۶ ، ۰٫۶۴۳ ، ۰٫۷۹۰ ، ۰٫۵۴۵ ، ۰٫۸۸۱ ، ۰٫۹۲۶ و ۰٫۸۱۱ داشته اند.
عامل ۲: دومین عامل اصلی که ۵۹/۱۵ درصد کل تغییرات را نشان می دهد. هفت نسبت بدهی، نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام، نسبت اهرم مالی، نسبت بدهی جاری، نسبت گردش حقوق صاحبان سهام، نسبت سود قبل از مالیات به حقوق صاحبان سهام و نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری تحت این عامل گروه بندی شده اند. همه متغیرها مثبت بوده و مقدارهای به ترتیب ۰٫۸۹۴ ، ۰٫۹۴۰ ، ۰٫۹۴۰ ، ۰٫۹۲۴ ، ۰٫۷۶۷ ، ۰٫۶۲۳ و ۰٫۵۱۱ داشته‌اند.
عامل ۳: این عامل ۳۴/۱۰ درصد کل تغییرات را نشان می دهد. پنج نسبت حاشیه سود ناخالص، نسبت حاشیه سود عملیاتی، نسبت حاشیه سود خالص، نسبت سود هر سهم و نسبت موجودی کالا به دارایی جاری تحت این عامل گروه بندی شده اند. همه متغیرها به جز نسبت موجودی کالا به دارایی جاری مثبت بوده و مقدارهای به ترتیب ۰٫۸۵۸ ، ۰٫۸۷۷ ، ۰٫۷۵۶ ، ۰٫۶۱۲ و ۰٫۵۹۲ داشته اند.
عامل ۴: این عامل ۶۰/۸ درصد کل تغییرات را نشان می دهد. سه نسبت گردش خالص سرمایه در گردش، نسبت موجودی کالا به سرمایه در گردش و نسبت بازده سرمایه در گردش با مقدار مثبت ۰٫۹۸۵ ، ۰٫۹۷۶ و ۰٫۹۶۰ تحت این عامل گروه بندی شده اند.
عامل ۵: ۳۸/۵ درصد کل تغییرات با این عامل شرح داده می شود. دو نسبت وجه نقد و نسبت نسبت وجه نقد و معادل آن به دارایی جاری با مقدارهای مثبت به ترتیب ۰٫۸۵۲ و ۰٫۹۳۵ تحت این عامل گروه بندی شده اند.
عامل ۶: ۱۰/۵ درصد کل تغییرات با این عامل شرح داده می شود. دو نسبت گردش دارایی جاری و نسبت رشد دارایی تحت این عامل گروه بندی شده اند. متغیر اول مثبت و متغیر دوم منفی با مقدارهای به ترتیب ۰٫۷۸۱ و ۰٫۵۶۸ داشته اند.
عامل ۷: این عامل ۸۹/۴ درصد کل تغییرات را توضیح می دهد و شامل دو نسبت گردش موجودی کالا و نسبت قیمت به سود هر سهم با مقدارهای مثبت ۰٫۴۷۴ و ۰٫۷۶۸ می باشد.
عامل ۸: این عامل ۲۲/۴ درصد کل تغییرات را توضیح می دهد. دو نسبت رشد سود خالص و نسبت رشد فروش با مقدارهای مثبت ۰٫۷۲۹ و ۰٫۸۵۶ در این گروه قرار می گیرند.
عامل ۹: ۹۹/۳ درصد کل تغییرات با این عامل شرح داده شده است و شامل نسبت پوشش بهره با مقدار منفی ۰٫۶۲۴ می باشد.
عامل ۱۰: ۴۷/۳ درصد کل تغییرات را توضیح می دهد. نسبت گردش حساب دریافتنی با مقدار مثبت ۰٫۷۹۰ تحت این عامل گروه بندی شده است.
۴-۲-۲-۵-۲- الگوریتم درخت تصمیم صنعت سیمان، آهک و گچ
۳۹ نسبت مالی به عنوان متغیرهای ورودی الگوریتم تعریف شده است. برای تعریف متغیر خروجی از دو نسبت بازده دارایی و بازده حقوق صاحبان سهام استفاده شده است که با توجه به معیار میانه، شرکت ها به دو گروه موفق و ناموفق تقسیم شده اند: گروه با رتبه عملکرد بالاتر از میانه به عنوان موفق و گروه با رتبه عملکرد پایین تر از میانه به عنوان ناموفق ارزیابی شده اند. چهار نوع درخت تصمیم به کار برده شد: CHAID,C&RT, C5.0 , QUEST. ابتدا ۷۰% داده ها برای آموزش و ۳۰% آن ها برای تست درنظرگرفته شدند.
میزان اهمیت هر یک از نسبت های مالی در هر درخت در جدول ۴-۴۶ خلاصه شده است.

جدول ۴-۴۶: میزان اهمیت هر یک از نسبت های مالی در صنعت سیمان، آهک و گچ

مدل

CHAID